BlackRock: "No creemos que la Fed vaya a recortar las tasas en 2023"

No hay factores que puedan convencer a BlackRock -la mayor gestora de activos del mundo- para vislumbrar algún recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en 2023 distinto a la trayectoria que han asumido los agentes del mercado.

"Creemos que los inversionistas deben posicionarse para que la Fed haga una pausa y no un giro", dijo la jefa de iShares Investment Strategy Americas, Gargi Chaudhuri.

"A diferencia de lo que el mercado está incorporando actualmente en los precios, no creemos que la Fed vaya a recortar las tasas en 2023, ya que pensamos que la inflación se mantendrá persistentemente alta", agregó.

De acuerdo a las cotizaciones de futuros de tasas Fed, el mercado estima que en agosto habrá un peak cercano a 5,40% y que al final del año ya se habrá ejecutado al menos un recorte.

Chaudhuri sostuvo que los agentes estarían fijándose principalmente en lo que los representantes de la Fed no dicen, en lugar de poner su atención en lo que dicen, algo como lo que ocurrió tras la última alocución pública del presidente de la Fed, Jerome Powell.

"Nuestra opinión se basa en que la inflación de Estados Unidos medida por el IPC se mantendrá probablemente en el 3% anual o más, en lugar del 2,5% que se desprende actualmente de los swaps de inflación a un año", precisó la ejecutiva.

Recalcó el hecho de que no es posible ver signos de desinflación sostenida en una división clave donde la Fed tiene puesta su atención: servicios subyacentes sin vivienda (en inglés, core services ex-housing).

"Sin un aumento del desempleo y un descenso del ritmo de crecimiento de los salarios de los trabajadores del sector servicios (actualmente en 4,5% interanual) hasta su tendencia de largo plazo entre 2% y 3%, es difícil que la Fed consiga reducir pronto la inflación en este sector", sostuvo.